“我們的國際化布局已經(jīng)基本完成。”濰柴動力董秘戴立新表示，在公司H股轉(zhuǎn)A股10周年之際，公司海外并購標的全部實現(xiàn)盈利。濰柴動力已經(jīng)成為國內(nèi)與海外均衡發(fā)展的全球性裝備制造龍頭企業(yè)。

根據(jù)公告，2016年，公司海外業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入443.79億元，占總營業(yè)收入的47%。其中，凱傲實現(xiàn)營業(yè)收入55.87億歐元，對濰柴動力歸母凈利潤的貢獻占比接近27%。基于濰柴動力對凱傲的支持及凱傲自身業(yè)務的較高成長性，凱傲股價由上市初的24歐元一路上漲至目前的65歐元。

濰柴與凱傲戰(zhàn)略合作簽約

濰柴動力介紹，自2010年收購法國博杜安至2016年收購美國德馬泰克、PSI，濰柴動力已經(jīng)形成了完整的國際化布局。在歐洲市場，有博杜安、凱傲、林德;在北美市場，有全球領先的可替代燃料動力系統(tǒng)提供商PSI，以及自動化物流專家德馬泰克，能帶動濰柴動力發(fā)動機、凱傲叉車進入國際市場;在亞太市場，濰柴動力很早就有布局，而且這個布局非常契合國家的“一帶一路”政策，伊朗最大的客車廠所用的發(fā)動機20%是濰柴發(fā)動機;東南亞、俄羅斯、中東、非洲則是濰柴動力傳統(tǒng)的配套市場。

目前，濰柴動力憑借其豐富的全球戰(zhàn)略資源，打通了新的產(chǎn)業(yè)鏈————智能物流產(chǎn)業(yè)鏈。公司方面預計，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略推動濰柴智造出海，濰柴動力國內(nèi)業(yè)務與海外業(yè)務的協(xié)同效應將逐步釋放。

海外收購企業(yè)全部盈利

都說跨境并購容易，整合難，而濰柴動力在境外收購的企業(yè)而今全部實現(xiàn)了盈利，并將與國內(nèi)業(yè)務產(chǎn)生較大協(xié)同效應，這在國內(nèi)跨境并購市場中實屬少見。濰柴動力是怎樣做到的?

“對于海外標的的整合，應該從并購方案的設計開始說起。”戴立新認為，對于海外并購標的的控制和影響，首先應通過股權設計來實現(xiàn)。

以收購凱傲為例，“我們當時準備收購凱傲之前，對它的業(yè)務結構、經(jīng)營管理進行了深入研究。”戴立新說，凱傲當時的大股東一個是KKR，一個是高盛，凱傲之所以虧損，是因為整個資金鏈都被大股東控制了，不允許公司自己融資、自己貸款，用錢都是大股東給放高息貸款，公司掙的錢都給大股東交利息了。

面對此格局，濰柴動力設計了一個方案，即濰柴動力的資金沒有直接去收購KKR與高盛持有的凱傲的股權，而是增量進入凱傲，拿到25%的股權，然后與KKR、高盛一起把凱傲推上市。濰柴動力與其他大股東共同經(jīng)營，共同關心企業(yè)成長，支撐凱傲平穩(wěn)過渡，也為濰柴動力后來的整合鋪平了道路，同時解決了KKR與高盛的退出問題。之后，隨著KKR、高盛在二級市場的不斷減持，濰柴動力不斷增持，成為了凱傲單一大股東。

按照德國慣例，公司每年的經(jīng)營管理工作目標，須經(jīng)過公司監(jiān)事會的批準。而超過2000人的公司，公司監(jiān)事會成員必須一半是股東代表，一半是工會代表，但監(jiān)事會主席可以由股東來推薦。濰柴動力遵循德國規(guī)則，按照股東影響監(jiān)事會規(guī)則對凱傲集團進行管控。在業(yè)務協(xié)同和整合方面，濰柴動力按照既定的“戰(zhàn)略統(tǒng)一、資源共享、獨立運營”的海外公司管理模式，采取“港人治港”策略，較少參與海外企業(yè)實際的經(jīng)營管理。更加注重把控海外公司戰(zhàn)略發(fā)展方向、設立年度經(jīng)營目標、強化管理層考核與激勵機制。

打通智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈

濰柴動力介紹，完成國際化布局之后，濰柴動力不再是一個只跟重卡相關的企業(yè)，而是一個擁有豐富國際戰(zhàn)略資源、業(yè)務多元化的平臺型公司，是一個解決方案服務提供商。

據(jù)悉，公司原有的國內(nèi)業(yè)務跟海外業(yè)務的協(xié)同性正在逐步釋放。濰柴動力目前已經(jīng)形成3大業(yè)務板塊：動力總成、整車整機、智能物流。目前，公司正在借助國際化布局打通智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈，這個產(chǎn)業(yè)鏈中間包括凱傲的倉儲設備、濰柴動力的重卡、德馬泰克的倉儲及集散中心。而濰柴動力實際控制人——————山東重工集團旗下子公司則擁有輕卡產(chǎn)品，能夠提供點對點的配送運輸。

陜汽德龍

據(jù)悉，2016年，重卡行業(yè)強勁復蘇，但其中70%的車用于電商快遞、日用百貨和集裝箱運輸?shù)任锪鳎c基建投資的關聯(lián)度大幅降低。濰柴動力預計，2017年，國內(nèi)重卡市場規(guī)模可能會超過80萬臺，其中，物流車的增長還會繼續(xù)。濰柴動力在國內(nèi)重卡行業(yè)的市場份額已超過30%，以此推算，2017年，重卡行業(yè)將給公司帶來25萬臺重型發(fā)動機銷售。

隨著國際化布局的完成，未來，濰柴動力海外業(yè)務將會逐步釋放利潤，重卡業(yè)務在濰柴動力的營收占比將逐步減少。據(jù)悉，凱傲對濰柴動力的歸母凈利潤貢獻不斷提高;隨著國產(chǎn)化產(chǎn)品逐步落地、PPA攤銷(無形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)增值部分折舊或攤銷)大幅減少，林德液壓預計今年也會有良好表現(xiàn)。公司方面據(jù)此預計，2017年，公司海外業(yè)務貢獻的利潤將進一步提高。