中國重汽發布5月產銷快報，當月銷量為13180輛，同比增長69.5%，環比增長3.6%；2017年4-5月銷量達到2.59萬輛，已經超過第一季度的整季度銷量，公司二季度業績有望迎來高彈性。

重汽豪沃6X2牽引車

5月銷售創單月歷史新高，第二季度銷量突破3萬大關無憂：中國重汽5月銷量達到1.3萬輛，是公司歷來5月份銷量新高；銷量突破3萬大關無憂：此外，中國重汽銷量自3月份后開始逆勢而上，與重卡行業銷量連續2個月環比下滑不同，4月、5月份重卡銷量環比增長10.6%、3.6%。目前來看，中國重汽6月份重卡訂單依舊飽滿，預計第二季度銷量突破3萬輛大關無憂，有望接近2010、2011年第二季度銷量3.89、3.66萬輛歷史高點。

海外出口和產品升級帶動公司市場份額繼續提升：與國內部分競爭對手產品結構不同，公司傳統強項工程類重卡、海外出口今年增速得到明顯恢復，其中出口更是增長超過了30%，進一步拉動公司銷量繼續增長。而依靠與德國MAN合作，公司產品升級明顯，也補齊了公司物流類重卡短板。盡管重卡行業增速已經連續三個月環比回落，但中國重汽銷量卻連續4個月環比增長，我們認為中國重汽未來有望繼續保持逆勢增長趨勢，依靠海外出口和產品升級，公司市場份額有望進一步增長。

重汽豪沃480馬力牽引車

流動性邊際寬松疊加成本環比改善，中報有望大幅超預期：第二季度銷量同比環比繼續快速增長已較為確定，同時公司海外出口和工程類重卡等產品毛利率更高；銷量提升和結構優化均對公司盈利產生正面影響，5月天然橡膠價格繼續下行，而鋼材價格出現小幅上揚，但仍然低于2016年第四季度與2017年第一季度平均水平，預計2017年第二季度原材料成本壓力將保持下降趨勢；我們認為中國重汽二季度業績有望大幅好于預期，2017年全年業績有望上調。中長期來看，中國重汽產品高端化趨勢還在推進，海外出口業務已實現跨越式增長，中國重汽國際訂單增長明顯，將為公司中長期發展注入新的增量。